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　　近日✿ღ，中国最大的轮胎制造商中策橡胶向上交所递交了招股书✿ღ，拟在沪市主板上市✿ღ。此次中策橡胶拟公开发行股票数量不超过1.97亿股✿ღ，计划募资70亿元✿ღ，用于年产650万套全钢子午线万套全钢子午线载重轮胎生产线等项目✿ღ。

　　此前中策橡胶股东巨星科技（002444.SZ）及杭叉集团（603298.SH）曾先后发布提示性公告✿ღ，披露中策橡胶IPO申请已获证监会受理✿ღ。

　　据美国知名轮胎杂志《TireBusiness》在2022年8月发布的全球轮胎75强的排行榜✿ღ，按照2021年轮胎相关的销售额进行排名✿ღ，中策橡胶排在第8位尊龙凯时人生就是博✿ღ，✿ღ，也是中国内地唯一一家进入全球前十的轮胎品牌✿ღ。

　　中策橡胶前身是成立于1958年的杭州海潮橡胶厂✿ღ，是浙江省第一家橡胶厂✿ღ。1966年✿ღ，后来被评为中国驰名商标的“朝阳牌”轮胎在该厂诞生✿ღ。1992年✿ღ，公司正式更名为中策橡胶✿ღ，不过经过此后的多次股权转让二宫优✿ღ，最终从国有掌管的中策橡胶变成个人掌管的中策橡胶二宫优✿ღ。

　　IPO前✿ღ，杭州中策海潮企业管理有限公司持有41.08%股份为最大股东✿ღ，仇建平和仇菲合计控制公司46.95%的股份及相应表决权二宫优✿ღ，是中策橡胶的实际控制人✿ღ。其中仇菲为仇建平之女✿ღ，间接持有中策橡胶1.90%的股份✿ღ。

　　仇建平成为中策橡胶实控人时间约为38个月✿ღ，距离监管层要求主板IPO企业实控人变更超过36个月的规定仅相差2个月的时间✿ღ。

　　据了解✿ღ，在2019年巨星科技✿ღ、杭叉集团✿ღ、巨星控股✿ღ、杭州海潮以现金方式通过设立中策海潮进行出资✿ღ。收购完成后✿ღ，中策海潮持有中策橡胶46.95%的股份获得控股权✿ღ，中策海潮的实际控制人为仇建平二宫优✿ღ。

　　在完成对中策橡胶控制权的收购✿ღ，并且在满足监管层对于实控人变更超过36个月的规定后仇建平就“火速”助推中策橡胶冲刺IPO✿ღ。

　　值得注意的是✿ღ，仇建平通过资本运作✿ღ，目前已手握巨星科技✿ღ、杭叉集团和新柴股份三家上市公司✿ღ，后面两家也都是由上市前收购而来✿ღ。

　　以新柴股份举例尊龙凯时 -人生就是博!✿ღ，✿ღ，2017年12月✿ღ，仇建平斥资4.65亿元从浙江力程处受让了新柴股份99%的股权✿ღ。随后又经过多次股权变动✿ღ，仇建平通过直接和间接方式合计控制公司上市前55.85%的表决权✿ღ。2021年7月22日尊龙凯时✿ღ，新柴股份成功登陆创业板✿ღ，而中策橡胶的IPO历程也是如出一辙✿ღ。

　　财务数据显示✿ღ，在仇建平入主后的2019年-2021年及2022年上半年（以下简称“报告期”）✿ღ，中策橡胶的营业收入分别为275.07亿元✿ღ、282.62亿元✿ღ、306.01亿元✿ღ、152.15亿元✿ღ，归母净利润分别为14.38亿元✿ღ、20.01亿元二宫优✿ღ、13.86亿元✿ღ、5.76亿元尊龙凯时✿ღ。

　　这个营收数据非常漂亮✿ღ，要知道在A股上市营收最高的轮胎公司玲珑轮胎尊龙凯时✿ღ，其2021年的营收也只有185.8亿元✿ღ。不过在营收增长的同时✿ღ，中策橡胶在近两年出现了增收却降利的现象✿ღ。

　　中策橡胶旗下的产品涵盖可被应用于载重货车等车型的全钢胎✿ღ、各类乘用车的半钢胎✿ღ、各类机械设备的斜交胎✿ღ、机动车的车胎✿ღ。在国内市场✿ღ，中策橡胶主打“朝阳”✿ღ、“好运”✿ღ、“全诺”✿ღ、“威狮”✿ღ、“金冠”等品牌✿ღ。在海外市场✿ღ，公司销售“WESTLAKE”✿ღ、“GOODRIDE”✿ღ、“CHAOYANG”二宫优✿ღ、“TRAZANO”等品牌✿ღ。

　　其中✿ღ，全钢胎是公司主要收入来源✿ღ，主要应用于重型重载车✿ღ。2021年该产品创收159.10亿元✿ღ，占比高达52.20%✿ღ。但全钢胎当年的毛利率仅为14.28%✿ღ，这与2019年✿ღ、2020年分别高达18.32%✿ღ、18.22%的毛利率相比下滑较大✿ღ。而应用于日常轿车型的“半钢胎”营收占比则为3成左右✿ღ。

　　这也造成了报告期内公司毛利率整体呈下滑趋势✿ღ，分别为19.28%✿ღ、19.59%✿ღ、16.19%和15.67%✿ღ。对此中策橡胶则解释称✿ღ，主要系受轮胎行业生产所需的天然橡胶✿ღ、合成橡胶✿ღ、炭黑尊龙凯时 -人生就是博!✿ღ、钢丝帘线✿ღ、帘布等原材料价格波动的影响✿ღ。

　　虽然中策橡胶在国内排名前列✿ღ，但是放眼世界与头部企业还是有不少差距✿ღ。根据《TireBusiness》统计数据✿ღ，2021年✿ღ，米其林✿ღ、普利司通尊龙凯时✿ღ、固特异3家公司组成的全球轮胎行业“第一集团”占据35.71%的市场份额✿ღ，构成业界公认的第一梯队✿ღ，而中策橡胶市占率仅2.55%✿ღ。

　　1月31日✿ღ，中策橡胶发布专门为新能源汽车研发的轮胎“1号EVPRO”系列✿ღ。公司称其通过各项结束实现超级静音尊龙凯时人生就是博·(中国)官网✿ღ，✿ღ、超级抓地✿ღ、超级节能✿ღ、高级精致的强大性能✿ღ，在多方面实现了升级与创新尊龙凯时✿ღ。

　　不过在国内日常的轿车轮胎里✿ღ，依旧还是国际轮胎的天下✿ღ，米其林✿ღ、普利司通品牌占领高端汽车市场✿ღ，而国产轮胎品牌还在为挤身这些队伍而努力二宫优✿ღ，更别说新能源汽车这个更细分的领域了✿ღ。

　　值得注意的是✿ღ，中策橡胶资产负债率远远高于行业平均水平不少尊龙凯时 - 人生就是搏!✿ღ！✿ღ，报告期内✿ღ，公司资产负债率分别为65.83%✿ღ、65.25%二宫优✿ღ、69.15%和70.29%尊龙凯时✿ღ，主要负债为应付账款及各类银行借款✿ღ。

　　2022年原材料价格上涨✿ღ、需求较为疲软✿ღ，整个轮胎行业整体呈现较为低迷的行情✿ღ。根据近期上市的轮胎企业披露的一些数据✿ღ，去年轮胎企业大多预计出现业绩缩水✿ღ。不过同时也加速了国内轮胎行业落后产能的优胜劣汰✿ღ，头部企业的资金✿ღ、规模优势将变得更重要✿ღ。

　　也因此✿ღ，上市对于重资产的轮胎企业非常具有吸引力✿ღ，特别是融资渠道将变得多元✿ღ。目前已经金宇轮胎✿ღ、海安橡胶✿ღ、丰源轮胎等多家轮胎企业正在接受上市培育和辅导✿ღ。

　　此次中策橡胶拟募资总金额为70亿元财经消息✿ღ，将用于650万套/年全钢子午线万套/年全钢子午线载重轮胎生产线项目尊龙凯时 - 人生就是搏!✿ღ，✿ღ、中策橡胶(建德)有限公司春秋厂区改扩建及仓储配套项目——全钢子午线轮胎车间建设项目✿ღ、中策橡胶(天津)有限公司高端绿色轮胎制造产业链提升改造项目✿ღ、研发项目升级及信息化建设技术改造项目✿ღ，以及补充流动资金✿ღ。（蓝鲸上市公司 金磊）